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金剛線是光伏硅片制造環節的重要耗材，主要應用于光伏硅片切割。作為一種線性切割工具，金剛線的制造原材料主要包括母線、金剛石微粉顆粒、鎳等。按照母線材質不同，目前光伏用金剛線主要分為高碳鋼絲金剛線（亦稱碳鋼金剛線或碳鋼線）和鎢絲金剛線（亦稱鎢絲線），且前者為金剛線市場主流。

自2021年以來，由于光伏產業鏈上游原材料多晶硅（亦稱硅料）一度價格飆漲，硅片大尺寸、薄片化趨勢愈發明顯。隨之，金剛線細線化也成為硅片薄片化的剛需。在此背景下，鎢絲金剛線在2022年受到關注，市場滲透率也逐漸提升。

4月10日，多位業內人士在接受《中國經營報》記者采訪時表示，目前鎢絲金剛線滲透率已經達到20%左右。2024年，其滲透率有望進一步提升。但是，伴隨硅料價格下降，碳鋼金剛線細線化技術提升和價格下降，鎢絲金剛線的競爭力也面臨考驗，將直接關系其市場滲透速度。

滲透率或進一步提升

在過去三年多的時間里，光伏硅料價格已持續兩年維持在高位，疊加硅片大尺寸、薄片化進程加速，金剛線細線化成為長期發展趨勢。

廈門鎢業（600549.SH）在投資者活動中指出，用于硅片切割的金剛線直徑越細，切割鋸縫越小，在切片過程中帶來的硅料損失越少，同體積的硅料錠出片量越多；硅片越薄，細線化對硅片質量的優勢越明顯。因此，推進金剛線的細線化不僅能有效提升硅片出片率，而且可以推動光伏硅片薄片化發展。

金剛線的細線化趨勢，推動了其母線的迭代升級。

目前，金剛線制造采用的母線基本上仍是高碳鋼絲。但是，經過多年發展，硅片切割使用的碳鋼金剛線的線徑逐漸細化，接近物理極限。從降低母線線徑考量，鎢絲線憑借具備耐磨損、高強度、斷線率低等優勢，具有更大的細線化潛力。因此，金剛線母線材料開始朝著鎢絲線方向迭代。

記者采訪廈門鎢業、美暢股份（300861.SZ）、高測股份（688556.SH）、岱勒新材（300700.SZ）等鎢絲供應商和鎢絲金剛線制造商了解到，受益于硅片企業對鎢絲金剛線的需求提升、鎢絲母線價格有所下降等因素，2023年前三季度鎢絲金剛線滲透率進一步得到提高，目前已經達到20%左右。

岱勒新材方面介紹：“2023年，鎢絲金剛線的整體滲透率在20%左右，主要是前三季度表現比較明顯，四季度鎢絲金剛線（滲透）放緩。”

高測股份和美暢股份人士也對鎢絲金剛線滲透率20%左右的數據表示認同，并向記者表示，硅料價格、鎢絲金剛線細線化進度和經濟性等因素影響著鎢絲金剛線的市場滲透速度。

過去兩年，金剛線企業的產品出貨結構也已發生變化。

聚成科技是鎢絲金剛線業務布局居前的企業，其于2023年9月終止IPO，并于2024年4月再次披露上市輔導工作進展（第一期）。根據聚成科技IPO問詢材料，2021年和2022年，該公司鎢絲金剛線銷量為21萬千米和1224.44萬千米，銷售占比也從1.84%提高至57.19%。

美暢股份在2024年1月的投資者關系活動中稱，目前碳鋼金剛線占比較大的是32μm和30μm以及以下規格，出貨占比約35%左右；33μm和34μm規格出貨占比約25%—30%。鎢絲金剛線28μm和26μm規格出貨占比為18%左右。

高測股份方面表示，目前公司鎢絲金剛線主要以自用為主，預計2024 年該產品的出貨量將占總出貨量20%以上。

在業內人士看來，2024年鎢絲金剛線的滲透率還有望進一步提升。

高測股份方面表示，從趨勢上來講，整個行業的鎢絲金剛線在2023年已經開始放量，預計2024年放量規模會進一步加大。

“從目前來看，N型單晶薄片化的趨勢并未改變，疊加細線化的要求，未來下游客戶對鎢絲（金剛線）的需求會繼續提升。目前客戶對鎢絲金剛線的需求愿望在不斷增大，所以我們認為今年鎢絲（金剛線）滲透率較2023年還會繼續提升。”岱勒新材方面表示。

從鎢絲金剛線上游來看，鎢絲供應在過去兩年也有所提升。

據了解，目前鎢絲企業（如廈門鎢業、中鎢高新）和金剛線企業（如美暢股份、岱勒新材）都在布局鎢絲業務，其中廈門鎢業的鎢絲率先實現量產且規模較大。

相關數據顯示，當前，廈門鎢業光伏用鎢絲年產能已達1000億米。2023年，廈門鎢業細鎢絲產品銷量868億米，其中光伏用細鎢絲產品銷量約760億米。根據客戶需求以及市場開發情況，廈門鎢業正在規劃新的1000億米光伏用鎢絲產線建設項目。

性價比是關鍵

在受訪人士看來，若要實現鎢絲金剛線對碳鋼金剛線的全面替代，還需要突破鎢絲母線細線化進度及鎢絲成本等問題。鎢絲金剛線能否獲得客戶認可，性價比仍是核心影響因素。

廈門鎢業方面指出，公司量產的鎢絲母線線徑主要是33—35μm（對應金剛線型號為28—30μm），還在開發線徑更細的鎢絲母線產品。美暢股份方面也指出，鎢絲金剛線成熟母線線徑為35μm，而隨著碳鋼金剛線母線制備工藝的優化與創新，線徑已從40μm迭代到38μm和36μm，同時也在推進34μm母線的技術研發。

“從線徑差異來看，碳鋼金剛線細線化迭代加速，進一步縮小了其與鎢絲金剛線的線徑差距，削弱了鎢絲線對于碳鋼線的出片率優勢。”美暢股份方面此前在投資者活動中稱。

美暢股份人士向記者表示，對于鎢絲金剛線的推廣，鎢絲本身的切割性能是重要關注點。“它需要滿足更高的切割極限，才有被市場認可的可能性和推廣前景。”

但鎢絲金剛線能否大規模推廣，仍要關注其性價比。

美暢股份人士告訴記者，鎢絲金剛線與碳鋼金剛線屬于競品關系，目前碳鋼金剛線的經濟性會高一些。“（硅片）企業面臨去庫存、降本壓力，結合當前硅料價格并不高的因素，鎢絲金剛線的市場滲透速度可能沒有此前快。”

記者采訪了解到，由于整個光伏行業面臨階段性產能過剩問題，上游硅片開工率受到一定影響，因此金剛線市場也呈現過剩態勢，競爭進一步加劇。在此情況下，碳鋼金剛線和鎢絲金剛線的價格都出現了一定下滑，但鎢絲金剛線價格仍然較高。

“當前鎢絲金剛線價格仍是碳鋼金剛線的2倍多。若碳鋼金剛線價格是每千米20元，那么鎢絲金剛線價格則要超過每千米40元。”上述美暢股份人士向記者表示。

岱勒新材方面此前也表示：“2023年四季度，鎢絲金剛線進度放緩主要是因為碳鋼金剛線價格有較大幅度的下降，鎢絲（金剛線）的性價比優勢未能體現出來。”“對于未來兩種材料的產品需求，關鍵還是看性價比，選擇的主動權在客戶。”

鎢絲金剛線價格高，很重要原因在于鎢絲母線成本仍偏高。聚成科技IPO問詢材料顯示，2022年鎢絲線成本結構中母線占比高達69.06%。

“隨著鎢絲線徑的不斷細化以及大規模的產出，未來鎢絲成本也會有明顯的下降，鎢絲金剛線未來的應用優勢也將更明顯。”岱勒新材方面稱。